交易所十年融资分析：亚洲数量最多，DCC投资领跑

原创 | 由 The Block John Dantoni 编译 | PA新闻

回顾过去十年，数字资产的日益普及催生了一种简单的商业模式——提供一个平台btcc交易所，让用户可以轻松地买卖或交易这些资产。

Block Research 分析了 123 家现货和衍生品加密货币交易所，这些交易所要么迎合特定地区，要么在国际上运营。 对于本次研究发布，我们将交易所划分为以下区域：非洲、亚洲、欧洲、中东、北美、大洋洲和南美。

从区域来看，亚洲、欧洲和北美的加密货币交易所数量最多，约占加密货币交易所总数的69%。 亚洲是数量最多的地区，占总量的35%，主要需求来自中国、印度、日本、新加坡和韩国。

自2012年以来，交流创投活动共计200场，共涉及创投资金15亿美元。 尽管北美在交易所数量上落后于亚洲和欧洲，但该地区获得的资金最多，占所有风险投资资金的 47%。 北美的融资总额主要是因为 Coinbase、Kraken 和 Paxos (itBit) 这三个加密货币交易所共筹集了 6.479 亿美元，占该地区融资总额的 91%。

亚洲一直是第二大最具吸引力的地区，该地区的交易所吸引了大约 4.562 亿美元的投资，约占所有投资的 30%。 与北美交易所不同，该地区的资金并不集中在少数几家公司。 不过，2019年4月，Bithumb的2亿美元A轮投资约占总投资的43%。 Binance、Bitfinex、bitFlyer、Bithumb、BTCC、CoinFLEX、FTX、Liquid、OkCoin、Zaif 和 Zebpay 的交易额均超过 500 万美元。

早期投资

67笔涉及加密货币交易的早期交易已经完成。 追溯至 2012 年，对初创企业的平均投资金额约为 540 万美元，中值约为 300 万美元。

早期有大量新交易所涌入市场，但之后每年对早期交易所的投资都在减少。 到 2018 年，只有 2.4% 的融资是早期交易。 相反，投资者倾向于投资已在市场上建立强大影响力并正在为后期交易筹集资金的交易所。 而其他投资者则选择关注其他需求领域，从零售交易所转向机构投资者关注的产品和服务。

种子轮融资

在 35 轮种子轮中，平均轮次规模约为 290 万美元，中位轮次规模为 100 万美元。 在 35 轮种子轮中，24 轮（约 69%）发生在 2016 年或更早。

从那时起，绝大多数 (67%) 的种子轮都涉及迎合增长地区的加密货币交易所。 投资者已转向 AirTM、Buda 和 Volabit 等交易所，以关注南美加密货币的增长。 VALR 和 Yellow Card 筹集了种子资金，以在整个非洲推出加密货币交易所。 BitOasis 和 Rain 都通过种子交易吸引了来自中东的投资。 印度也是一个热门的焦点区域，Unocoin 和 CoinDCX 都在筹集种子轮。

延迟交易

加密货币交易所已经筹集了 24 轮后期融资。 后期风险投资的平均交易规模约为 6020 万美元，交易规模中位数为 2700 万美元。 大约 75% 的融资发生在 2017 年。随着行业开始成熟，这些交易开始流行。 大洋洲是唯一一个只有一个后期融资交易所的地区。 在北美，Coinbase、Kraken、Paxos都进行了后期融资。 在亚洲btcc交易所，BitFlyer、Bithumb、Liquid、OKCoin、Unocoin 和 Upbit 都进行了后期融资。 在欧洲，Bitpanda 和 eToro 都筹集了后期资金。 非洲的 Aza（前身为 BitPesa）、中东的 Emirex 以及南美的 Bitso 和 Ripio 也达成了类似的交易。

并购

随着企业之间的竞争开始走向整合，加密货币交易所并购在 2017 年开始流行。

涉及在加密货币交易所购买的 15 笔交易共花费了约 11 亿美元。 结合风险投资，并购活动在 2017 年、2018 年和 2019 年分别占资金的 32.7%、62.1% 和 39.2%。

今年到目前为止还没有并购交易的报道，但我们预计行业整合的趋势将继续。 随着时间的推移，随着 Digital Currency Group 对 Luno 的收购打开了非洲地区增长的大门，更多发展中地区的交易继续成熟，并且随着时间的推移对大型参与者来说变得更有利可图。

迄今为止，区块链行业的两家交易所已被报道以 4 亿美元的价格收购。 这两笔交易分别是 NXMH 收购 Bitstamp 和 Circle 收购 Poloniex。 随后，以波场创始人孙宇晨为首的投资集团再次以1.5亿美元收购了Poloniex。

在亚洲的收购包括 Nexon 以 9000 万美元收购韩国交易所 Korbit、Fisco 以 4420 万美元收购日本公司 Zaif、Monex Group 以 3360 万美元收购 Coincheck，以及 Binance 收购印度交易所 WazirX。

Digital Currency Group 是加密货币交易领域最活跃的投资者，共有 19 笔投资。 该公司的投资组合包括所有七个地区的业务，其中亚洲、北美和南美受到最多关注。

该公司在亚洲的业务包括 bitFlyer、BTCC、CoinFlex、Korbit 和 Unocoin。 投资了Coinbase、Paxos（itBit）、Kraken和北美交易所的非托管交易所ShapeShift。 为了解南美洲的潜在增长，该公司投资了 Bitso、Buda、Ripio 和 Volabit。

Pantera Capital 和 Boost VC 是第二活跃的投资者，各有七笔投资。 Pantera 的投资覆盖了除大洋洲以外的所有地区，而 Boost VC 在非洲、欧洲或中东的交易所仍然没有投资。

红杉资本投资了四家加密货币交易所。 四笔投资中的三笔在亚洲，包括 Binance、CoinSwitch 和 Huobi。 该公司是提供加密货币购买和交易服务的 Robinhood 的投资者之一。

NXTP Ventures 是一家早期风险投资基金，主要投资于拉丁美洲公司。 该基金已在针对南美地区的交易所进行了四次投资，包括 AirTM、Buda、Ripio 和 SatoshiTango。

虽然 Coinbase Ventures 没有进入最活跃的投资者名单，但该交易所进行了三项投资，包括印度的 CoinDCX、南美的 AirTM 和 Bitso。 在被 Digital Currency Group 收购之前，PayU 及其母公司 Naspers 都投资了专注于非洲的交易所 Luno。